龘常州 常州为何布局合成生物之三 合成生物多领域应用前景 中国学常州卷经济册产业篇

 龘常州  常州为何布局合成生物之三

合成生物多领域应用前景

中国学常州卷经济册产业篇

安  文

四、合成生物多领域应用前景

      4.1 合成生物应用空间广阔

      合成生物学产业链包括上游使能技术开发（CRISPR等）、中游平台赋能（Gingko Bioworks、诺维信等）与下游产品研发与应用。上游聚焦使能技术开发；中游是对生物系统及生物体进行设计、改造的技术平台，潜在具备CRO属性。《中国合成生物学产业白皮书2024》认为，中国合成生物技术还有较大的成长空间，落后海外的环节主要在上游的数据库搭建、测试和算法；中游平台仅在工业酶开发上差距较小，而海外已有Gingko Bioworks这样成熟的平台型公司；同步或技术加快追赶的环节在上游构建（DNA拼接、DNA合成、基因编辑）、中游的酶制剂（如蔚蓝生物、溢多利）。 

下游涉及生物医药、农业、食品消费、材料、化学品与生物能源等领域的产品研发，重点在于产品的应用及商业化放量。《中国合成生物学产业白皮书2024》CB Insights和B Capital分析，全球合成生物市场规模从2018年53亿美元增长至2023年170亿美元，预计2028年将达近500亿美元（年均增长24%）。具体看：

1)医疗健康领域  2028年市场规模预计达133亿美元，23-28年年均增长为15%，占比约26.7%，主要应用前景包括原料药/中间体生产、细菌工程化改造、人工病毒与可控细胞、细胞与基因治疗（CGT）等；

2)食品农业领域  2028年市场规模预计达127亿美元，23-28年年均增长为44%，占比约25.5%，主要应用前景包含生物育种、化肥农药、替代蛋白、食品添加剂等；

3)化工领域  2028年市场规模预计达99亿美元，23-28年年均增长24%，占比约19.9%，主要应用前景包括新型聚合材料、高性能蛋白、传统化工替代，工艺效能提升等；

4)消费品领域  2028年市场规模预计达36亿美元，23-28年年均增长37%，占比约7.2%，主要应用前景包括环境友好型家具、耐用生物皮革、化妆品（功能性蛋白与多肽、功能性小分子产品）等；

5)专业科研领域  2028年市场规模预计达到105亿美元，预计23-28年年均增长19%，占比约21.1%。

4.2 常州应投资成本领先，高附加值/产业实力强方向 

新质生产力核心在于创新，以创新药、合成生物、脑机接口等为代表的生物科技与制造是重点布局方向之一。从商业化发展路径来看，合成生物近期（5年）的应用成果更多为化学品、食品（替代蛋白）、创新细胞基因疗法/原料药合成，以及重组胶原蛋白等。中期（10年）如农业的共生固氮技术、工程菌疗法等；远期（＞10年）则有望在活体功能材料、生物质燃料等领域实现工业化。从政策支持方向来看，“十四五”生物经济发展规划指出的重点发展领域，包括医疗健康（药品、疫苗、先进诊疗）、生物农业（生物育种等）、绿色低碳（生物质替代应用）、生物安全（传染病防控）等，也提及“加快生物技术广泛赋能健康、农业、能源、环保等产业”。 

常州投资合成生物，要关注具备成本领先或产品高附加值/产业化实力强的细分方向，需要考虑1）技术复杂性，以及到推广（产生颠覆性作用）所需成本时间；2）合成生物产品的经济替代可能性，以及产能限制；3）政策与专利等因素。作为早期概念性的主题投资机会，我们一方面看好高壁垒的技术路径，如基因编辑与治疗；从全球一级市场投融资来看，健康医药是资本关注较多的板块，例如AbCellera（上市，AI制药）、ElevateBio（C轮5.25亿美元、基因疗法）、Verve Therapeutics（上市、基因编辑）等公司近年获得大额融资，反映出可观的商业前景，但这在二级市场中更偏向于概念。另一方面，我们认为常州应关注产业化落地能力强的赛道，尤其是在海内外商业模式已经跑通的龙头公司，Amyris龙头破产等海外经验也印证了商业模式的重要性。

合成生物仍在产业化初期，中国企业有望凭借合成生物产品/成本优势，成为具备全球竞争力的企业。相关标的梳理：凯赛生物（长链二元酸）、华恒生物（丙氨酸）、川宁生物（原料药）、华大智造（基因测序）、金斯瑞（基因合成）、华熙生物（透明质酸钠）、贝瑞基因（基因检测）、蔚蓝生物（酶制剂）、星湖科技（添加剂等）、鲁抗医药（增塑剂），及巨子生物、锦波生物（重组胶原蛋白龙头）等。

      总之，常州超前布局合成生物/生物制造，不仅由于各国都在加大合成生物领域投入，我国有一定优势，而且因为它是颠覆性技术，汇聚了科研的“发现能力”，工程学策略的“建造能力”，及颠覆性技术的“发明能力”；因为它是新质生产力核心赛道之一，将与低空经济、商业航天齐肩；因为它明显符合绿色发展、国家安全、经济可持续发展的战略方向，也将助力不同领域企业降本增效，远期商业价值巨大。