10个经典模型之八：货币数量论

10个经典模型之八：货币数量论

安  文

二、宏观经济学模型（Macro Model）

八、 货币数量论（Quantity Theory of Money）

货币数量论，最先由苏格兰哲学家大卫·休谟完整阐述（其实在休谟之前哥白尼、洛克等已有类似思想），后由经济学家欧文·费雪继承，而米尔顿·弗里德曼将其发扬光大。可用一个简单的方程来表示：

MV=PY

其中M是货币总量，可用狭义货币M1表示；V是货币流通速度，可用货币在一定时间比如一年的转手此次表示；P代表一般物价水平；而Y代表实际产出水平。通过简单的全微分变换就可以得到下面的式子。

△M%+△V% ≈ △P%+△Y%

其中△M%代表货币增长率，△V%代表货币流通速度增长率，△P%代表一般物价水平增长率即通货膨胀率，△Y%代表实际产出增长率即经济增长率。一般可假设货币流通速度增长率与经济增长率大致是同步变化的，就可以得到如下式子：

△M% ≈ △P%

此式可理解为通货膨胀源于货币增长，即央行超发货币带来通货膨胀，这对人们理解通货膨胀很有帮助。人类历史上的通货膨胀，大多是由政府超发货币引起，所以米尔顿·弗里德曼认为：“通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象”。